Die Philosophie hinter GARP
GARP-Anleger suchen nach Unternehmen, deren Finanzkennzahlen (Umsatz, operatives Ergebnis, Cashflow etc.) hohe Wachstumsraten aufweisen. Sie schließen jedoch Unternehmen aus, deren Bewertungen zu hoch sind.
Dieser Anlagestil wurde von Peter Lynch populär gemacht, dem berühmten Fondsmanager des Fidelity Magellan Fund. Während seiner 13-jährigen Amtszeit erzielte er eine beeindruckende durchschnittliche Jahresrendite von 29,2%. Lynch machte zudem das PEG-Verhältnis (Price-Earnings to Growth) populär, welches das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) durch die Wachstumsrate des Gewinns über den betrachteten Zeitraum teilt. Nach diesem Verhältnis gilt ein Unternehmen bei einem Wert von 1 als fair bewertet, als unterbewertet bei unter 1 und als überbewertet bei über 1. Obwohl ein einzelnes Verhältnis nicht ausreicht, um ein Unternehmen vollständig zu bewerten, bietet es doch eine nuanciertere Perspektive als das "einfache" KGV.
Die Performance von GARP
Betrachtet man die langfristige Performance (seit 1995), so zeigt sich, dass der S&P 500 GARP die Indizes S&P 500 Growth, S&P 500 Value und sogar den S&P 500 insgesamt übertrifft:
Um von der Performance dieser Anlagestrategie zu profitieren, haben wir für Sie die geeigneten Unternehmen gelistet. Die Liste umfasst aktuelle GARP-Aktien, auf der Grundlage unserer quantitativen Kriterien. Berücksichtigt werden Unternehmen mit ausreichender Größe (Marktkapitalisierung) und Liquidität, die Kriterien hinsichtlich ihres Umsatz- und Gewinnwachstums auf mittlere und lange Sicht erfüllen - basierend auf historischen Daten sowie auf Schätzungen für die Zukunft.
Anschließend wird ein Bewertungsfilter angewendet, um nur die Unternehmen zu berücksichtigen, die zu einem "vernünftigen" Preis bewertet werden. Der Bewertungsfilter stuft die Unternehmen nach ihrem Preis ein, indem er ihre Marktkapitalisierung und/oder ihren Unternehmenswert (EV) ins Verhältnis zu ihrem Umsatz (EV/Umsatz), ihrem Betriebsergebnis (EV/EBIT), ihrem Nettoergebnis (P/E) und ihrem freien Cashflow (P/FCF) setzt, um nur die günstigsten auszuwählen.
Entdecken Sie hier die GARP-Unternehmensliste
Die Liste ist global ausgerichtet und umfasst Unternehmen, die an den wichtigsten Finanzplätzen der Welt notiert sind. Zusätzlich gibt es regionale Listen: Nordamerika (USA, Kanada), Europa, Asien (Japan, Australien, Singapur, Hongkong), Schwellenländer, Vereinigtes Königreich, Deutschland, Schweiz, Frankreich, Niederlande und Italien.
