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Markt geschlossen - Swiss Exchange Andere Börsenplätze 17:31:10 10.05.2024			% 5 Tage	% 1. Jan.
1’805 ^CHF	0.00%		-0.55%	-2.43%

03.05.	Morning Briefing - Markt Schweiz	AW
21.03.	Morning Briefing - Markt Schweiz	AW

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	509.8	589	586.6	561.8	457.9	446.7	-	-
Unternehmenswert ¹	871.8	966.5	978.3	561.8	457.9	978.8	1’025	1’071
KGV	-	-	-	-	-	-	-	-
Rendite	3.4%	2.94%	2.95%	3.08%	-	3.88%	3.88%	3.88%
Marktkapitalisierung / Umsatz	14.5 x	16.6 x	16.3 x	15.4 x	11.5 x	10.4 x	8.71 x	8.49 x
Unternehmenswert / Umsatz	24.9 x	27.2 x	27.2 x	15.4 x	11.5 x	22.8 x	20 x	20.4 x
Unternehmenswert / EBITDA	22.1 x	25.3 x	25.1 x	-	-	31.4 x	26 x	26.4 x
Unternehmenswert / FCF	-	-	-	-	-	-	-	-
FCF Yield	-	-	-	-	-	-	-	-
Price to Book	1.28 x	1.45 x	1.41 x	1.33 x	-	1.06 x	1.04 x	1.02 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	248	248	248	248	248	247.5	-	-
Referenzkurs ²	2’060	2’380	2’370	2’270	1’850	1’805	1’805	1’805
Datum der Veröffentlichung	19.03.20	23.03.21	21.03.22	20.03.23	20.03.24	-	-	-

¹CHF in Millionen²CHF

Schätzungen

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	35.06	35.56	35.99	36.38	39.71	42.93	51.29	52.63
EBITDA ¹	39.47	38.24	39.05	-	-	31.16	39.46	40.57
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	39.4	38.19	38.97	31.1	26.64	31.16	39.46	40.57
Umsatzrendite	112.37%	107.38%	108.27%	85.49%	67.1%	72.57%	76.93%	77.08%
Gewinn vor Steuern (EBT)	-	-	-	-	-	-	-	-
Nettoergebnis ¹	-	-	-	21.8	16.01	19.32	24.64	24.94
Nettomarge	-	-	-	59.92%	40.32%	45.01%	48.04%	47.39%
Gewinn pro Aktie	-	-	-	-	-	-	-	-
Free Cash Flow	-	-	-	-	-	-	-	-
FCF-Marge N	-	-	-	-	-	-	-	-
FCF Conversion (EBITDA)	-	-	-	-	-	-	-	-
FCF Conversion (Nettoergebnis)	-	-	-	-	-	-	-	-
Dividende pro Aktie ²	70.00	70.00	70.00	70.00	-	70.00	70.00	70.00
Datum der Veröffentlichung	19.03.20	23.03.21	21.03.22	20.03.23	20.03.24	-	-	-

¹CHF in Millionen²CHF

Schätzungen

Steuerjahr: Dezember	2021 S1	2022 S1	2023 S1
Umsatz	17.97	-	-
EBITDA	-	-	-
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	-	-	13.7
Umsatzrendite	-	-	-
Gewinn vor Steuern (EBT)	-	-	-
Nettoergebnis ¹	-	14.76	10.6
Nettomarge	-	-	-
Gewinn pro Aktie	-	-	-
Dividende pro Aktie	-	-	-
Datum der Veröffentlichung	29.08.21	24.08.22	30.08.23

¹CHF in Millionen

Schätzungen

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	362	377	392	-	-	532	578	624
Nettoliquidität ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	9.171 x	9.869 x	10.03 x	-	-	17.08 x	14.66 x	15.39 x
Free Cash Flow	-	-	-	-	-	-	-	-
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	9.75%	6.66%	6.66%	5.2%	-	5.2%	4.83%	4.73%
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	-	-	-	-	-	-	-	-
Aktiva ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Buchwert je Aktie ²	1’605	1’643	1’684	1’701	-	1’704	1’734	1’765
Cash Flow pro Aktie ²	82.40	84.30	75.20	76.70	-	95.20	97.40	97.50
Capex ¹	-	-	-	-	-	16.3	49.8	-
Capex / Umsatz	-	-	-	-	-	37.97%	97.09%	-
Datum der Veröffentlichung	19.03.20	23.03.21	21.03.22	20.03.23	20.03.24	-	-	-

¹CHF in Millionen²CHF

Schätzungen

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

Verkaufen

Kaufen

Durchschnittl. Empfehlung

REDUZIEREN

Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

1’805

Mittleres Kursziel

	% 1. Jan.	Kap.
WARTECK INVEST AG	-2.43%	493 Mio.
CHINA RESOURCES LAND LIMITED	+14.64%	29.29 Mrd.
MITSUI FUDOSAN CO., LTD.	+36.86%	28.36 Mrd.
SUN HUNG KAI PROPERTIES LIMITED	-8.82%	25.5 Mrd.
DLF LIMITED	+13.69%	24.47 Mrd.
MITSUBISHI ESTATE CO., LTD.	+50.95%	23.83 Mrd.
CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT LTD.	+11.92%	21.57 Mrd.
EMAAR PROPERTIES	+1.39%	19.32 Mrd.
SUMITOMO REALTY & DEVELOPMENT CO., LTD.	+31.19%	16.73 Mrd.
POLY DEVELOPMENTS AND HOLDINGS GROUP CO., LTD.	-1.82%	15.96 Mrd.