Nach Angaben des Datenanbieters Preqin entfiel im ersten Quartal weniger als einer von zehn neu aufgelegten Multi-Strategie-Hedgefonds auf neue Fonds. Im letzten Quartal 2023 war es noch einer von vier, was darauf hindeutet, dass Anleger angesichts der höheren Marktvolatilität nach weniger riskanten Perspektiven suchen.

Die Auflagezahlen für diese Art von Hedgefonds, die verschiedene Arten von Handelsstrategien beinhalten, sind auf den niedrigsten Stand seit etwa einem Jahr gesunken, seit Preqin mit der Erhebung dieser Daten begonnen hat.

"Das derzeitige Wirtschaftsklima und die Marktvolatilität könnten die Anleger dazu veranlassen, spezialisiertere oder weniger komplexe Anlagestrategien zu bevorzugen", sagte Bruno Schneller, Managing Director bei Erlen Capital Management, das in Hedgefonds investiert.

Er fügte hinzu, dass das geringere Interesse an der Auflegung neuer Multi-Strategie-Fonds auch auf die hohen Kosten zurückzuführen sein könnte, die für die operative Infrastruktur und die Einstellung von Mitarbeitern anfallen.

Während der S&P 500 und der europäische STOXX 600 im bisherigen Jahresverlauf um etwa 7% bzw. 6% gestiegen sind, hat auch die Volatilität zugenommen, da der VIX-Index Anfang April den höchsten Stand seit Oktober erreicht hat.

Nur sieben Multi-Manager-Hedgefonds verwalten ein Vermögen von mehr als 10 Milliarden Dollar, so das Prime Brokerage Research von Barclays. Von den 47 Multi-Manager-Fonds, die die Bank verfolgt, verwalten 32 ein Vermögen von weniger als 5 Milliarden Dollar.

Die annualisierte Performance der in den letzten drei Jahren aufgelegten Hedgefonds lag bei etwa 7,9% und damit fast einen Prozentpunkt niedriger als die der etablierten Fonds, die mehr als 5 Milliarden Dollar verwalten, so ein Bericht von Barclays Prime Brokerage vom April.

Diese Hedgefonds-Strategie schnitt im letzten Quartal nicht besser ab als die breitere Branche und erzielte im Durchschnitt eine Rendite von 3,3 % gegenüber einer Performance von 4,4 % im breiteren Segment, so ein Bericht von Barclays, der sich auf Multi-Manager-Hedgefonds im ersten Quartal 2024 konzentriert.

Dies steht im Gegensatz zu den letzten drei Jahren, in denen Multi-Manager-Hedgefonds eine durchschnittliche Rendite von 6,6 % erzielten und damit etwa einen Prozentpunkt mehr als ihre Konkurrenten.

Hedgefonds, die auf Aktien wetten, erzielten die höchsten Renditen im Vergleich zu anderen Strategien und hatten den größten Anteil an Neuauflagen im ersten Quartal, wie der Preqin-Bericht zeigt.

Fonds, die Long- und Short-Positionen in Aktien eingehen, machten im ersten Quartal rund 38% der Neuauflagen der Branche aus, der höchste Anteil seit dem zweiten Quartal 2023 und 2% höher als im Vorquartal, so Preqin.

Ein Short-Handel wettet darauf, dass der Kurs eines Vermögenswerts fällt, ein Long-Handel erwartet einen Anstieg.

Diese Hedgefonds erzielten in den letzten 12 Monaten eine positive Nettorendite von etwa 17%, die höchste Performance im Vergleich zu anderen Strategien in diesem Zeitraum, so Preqin.

Angesichts des opportunistischen Handelsumfelds könnten die Anleger in diesem Jahr mehr Druck auf diese Hedgefonds ausüben, um eine gute Performance zu erzielen.

"Manager, die unterdurchschnittlich abschneiden, werden überdurchschnittliche Rücknahmen erleben, die in besser abschneidende Manager reinvestiert werden", sagte Don Steinbrugge, Gründer und Geschäftsführer von Agecroft Partners, einem Beratungsunternehmen für Hedgefonds.