Von Olaf Ridder

FRANKFURT (Dow Jones)--Mit Blick auf das Wachstum könnte Siemens Healthineers von Januar bis März das schwächste Quartal des laufenden Geschäftsjahres hinter sich haben. Analysten erwarten es mit vergleichbaren 4 Prozent klar unter dem Zielkorridor von 4,5 bis 6,5 Prozent für 2024 insgesamt. Sie setzen hinter die Jahresziele des Medizintechnikkonzerns gleichwohl keine Fragezeichen. Die Siemens-Tochter wird am frühen Dienstagmorgen ihre Zahlen vorlegen.


Darauf werden Anleger achten:


ZAHLEN: Nur die Diagnostik-Sparte, die mitten in einer Umstellung auf die neue Generation von eigenentwickelten Laborstraßen steckt, hat nach Einschätzung der Analysten die für 2024 avisierten Bereichsziele bereits im zweiten Quartal erreicht. Damit folgen sie einer entsprechenden Äußerung von Finanzchef Jochen Schmitz, der Anfang Februar gesagt hatte, alle übrigen Geschäfte würden sich den Jahreszielen "eher von unten annähern". Nun erwartet der Markt für bildgebende Geräte, fortschrittliche Therapien und Bestrahlungstechnik weniger Wachstum als für 2024 angepeilt, bei der Rendite jedoch Margen, die allesamt das untere Ende der Zielkorridore streifen. Wettbewerber GE Healthcare hatte jüngst die Erwartungen an Umsatz und Ergebnis leicht verfehlt, was auch die Healthineers-Aktie unter Druck brachte.


PROGNOSE: Hier gilt nach wie vor das Ziel, organisch um 4,5 bis 6,5 Prozent zu wachsen und einen bereinigten Gewinn je Aktie in der Größenordnung von 2,10 bis 2,30 Euro einzufahren. Beides geben die Konsensschätzungen locker her.


CHINA: In diesem Geschäft war die Erholung von der Corona-Krise bisher nur schleppend verlaufen, weil die Regierung in Peking der Korruption im Gesundheitswesen den Kampf angesagt hat. Die Frage wird sein, ob sich das Bestellverhalten der Kunden nach dem chinesischen Neujahrsfest wieder normalisiert hat, wie dies Unternehmenschef Bernd Montag zuletzt in Aussicht stellte.


Nachfolgend eine Auswertung der Prognosen von Analysten zum zweiten Quartal und für das Geschäftsjahr 2023/24: 


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2. QUARTAL                    2Q23/24  ggVj  Zahl 2Q22/23 
Umsatz                          5.475   +2%    14   5.346 
Vergleichbares Umsatzwachstum     4,0    --    14    -2,5 
EBIT bereinigt                    838  +10%    14     764 
EBIT-Marge bereinigt             15,3    --    --    14,3 
Ergebnis nach Steuern u Dritten   468 +346%    13     105 
Ergebnis je Aktie                0,42 +367%    13    0,09 
Ergebnis je Aktie bereinigt      0,51   +4%    13    0,49 
 
.                                PROG  PROG  PROG 
GESCHÄFTSJAHR                 Gj23/24  ggVj  Zahl Gj22/23 
Umsatz                         22.688   +5%    14  21.680 
Vergleichbares Umsatzwachstum     5,9    --    14     1,2 
EBIT bereinigt                  3.606  +11%    14   3.251 
EBIT-Marge bereinigt             15,9    --    --    15,0 
Ergebnis nach Steuern u Dritten 2.063  +37%    14   1.509 
Ergebnis je Aktie                1,84  +36%    14    1,35 
Ergebnis je Aktie bereinigt      2,21   +3%    14    2,14 
Dividende je Aktie               1,03   +8%    14    0,95 
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ERLÄUTERUNGEN:

- Angaben in den Tabellen in Millionen Euro, Ergebnis je Aktie und Dividende in Euro, Umsatzwachstum und EBIT-Marge in Prozent

- Bilanzierung nach IFRS

- Quellen: Angaben des Unternehmens. Prognosen von Vara Research

- ggVj = Veränderung in Prozent gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum

- das Geschäftsjahr läuft vom 1. Oktober bis 30. September?

- alle Angaben ohne Gewähr

Kontakt zum Autor: olaf.ridder@wsj.com

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May 02, 2024 09:00 ET (13:00 GMT)