Finanzen Ambev S.A.

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Brauereien

Markt geschlossen - Sao Paulo Andere Börsenplätze 22:14:18 31.05.2024			% 5 Tage	% 1. Jan.
11.56 ^BRL	-3.26%		-2.61%	-15.80%

17.05.	ETF der Woche: Indien und Brasilien vor dem Aufschwung?
16.05.	Ambev S.A. autorisiert einen Rückkaufplan.	CI

Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	293’740	246’228	242’713	228’568	216’110	182’043	-	-
Unternehmenswert ¹	284’888	232’230	227’302	217’032	203’275	167’456	163’766	157’931
KGV	25.2 x	21.7 x	19.3 x	-	15 x	12.5 x	11.5 x	11 x
Rendite	2.63%	3.13%	3.91%	-	5.32%	6.59%	6.77%	7.08%
Marktkapitalisierung / Umsatz	5.58 x	4.22 x	3.33 x	2.87 x	2.71 x	2.15 x	2.03 x	1.91 x
Unternehmenswert / Umsatz	5.42 x	3.98 x	3.12 x	2.72 x	2.55 x	1.98 x	1.83 x	1.65 x
Unternehmenswert / EBITDA	13.5 x	10.8 x	9.94 x	9.13 x	7.99 x	6.06 x	5.52 x	5.12 x
Unternehmenswert / FCF	21.4 x	16.4 x	14.9 x	15.4 x	10.9 x	10.3 x	10.7 x	9.68 x
FCF Yield	4.67%	6.1%	6.7%	6.5%	9.2%	9.74%	9.38%	10.3%
Price to Book	4.79 x	3.34 x	2.94 x	-	2.74 x	2.15 x	2.08 x	1.94 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	15’733’264	15’733’430	15’740’153	15’741’582	15’739’975	15’747’644	-	-
Referenzkurs ²	18.67	15.65	15.42	14.52	13.73	11.56	11.56	11.56
Datum der Veröffentlichung	27.02.20	25.02.21	24.02.22	02.03.23	29.02.24	-	-	-

¹BRL in Millionen²BRL

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	52’600	58’379	72’854	79’709	79’737	84’706	89’706	95’486
EBITDA ¹	21’147	21’592	22’870	23’771	25’455	27’628	29’661	30’822
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	16’472	16’424	17’473	17’831	19’038	20’760	22’534	23’839
Umsatzrendite	31.32%	28.13%	23.98%	22.37%	23.88%	24.51%	25.12%	24.97%
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	12’943	13’494	13’759	14’236	15’036	17’888	19’721	21’817
Nettoergebnis ¹	11’780	11’379	12’671	14’458	14’502	14’585	15’783	17’024
Nettomarge	22.4%	19.49%	17.39%	18.14%	18.19%	17.22%	17.59%	17.83%
Gewinn pro Aktie ²	0.7400	0.7200	0.7991	-	0.9156	0.9246	1.005	1.050
Free Cash Flow ¹	13’312	14’163	15’224	14’109	18’707	16’311	15’369	16’312
FCF-Marge N	25.31%	24.26%	20.9%	17.7%	23.46%	19.26%	17.13%	17.08%
FCF Conversion (EBITDA)	62.95%	65.6%	66.57%	59.35%	73.49%	59.04%	51.82%	52.92%
FCF Conversion (Nettoergebnis)	113%	124.46%	120.15%	97.59%	129%	111.84%	97.38%	95.82%
Dividende pro Aktie ²	0.4906	0.4904	0.6036	-	0.7302	0.7616	0.7831	0.8187
Datum der Veröffentlichung	27.02.20	25.02.21	24.02.22	02.03.23	29.02.24	-	-	-

¹BRL in Millionen²BRL

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1	2025 Q2
Umsatz ¹	22’011	18’439	17’989	20’588	22’693	20’532	18’898	20’318	19’989	20’276	19’899	21’104	23’754	22’462	20’840
EBITDA ¹	6’784	5’523	5’538	5’601	7’109	6’444	5’275	6’584	7’152	6’535	5’655	7’277	8’724	-	-
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	5’322	4’192	4’068	4’077	5’494	4’918	3’571	4’913	5’636	4’902	3’890	5’367	6’662	5’339	-
Umsatzrendite	24.18%	22.73%	22.62%	19.8%	24.21%	23.95%	18.9%	24.18%	28.19%	24.18%	19.55%	25.43%	28.05%	23.77%	-
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	4’104	3’566	3’539	2’804	4’328	3’878	2’372	4’060	4’727	4’475	3’446	-	6’271	5’204	4’685
Nettoergebnis ¹	3’607	3’529	2’970	3’109	4’967	3’700	2’503	3’912	4’388	3’700	2’682	3’941	4’784	-	-
Nettomarge	16.39%	19.14%	16.51%	15.1%	21.89%	18.02%	13.24%	19.25%	21.95%	18.25%	13.48%	18.67%	20.14%	-	-
Gewinn pro Aktie ²	0.2276	0.2200	0.1900	0.2000	-	0.2300	0.1600	0.2500	0.2756	0.2300	0.1699	0.2386	0.2991	0.2433	0.2250
Dividende pro Aktie ²	0.6036	-	-	-	-	-	-	-	0.7302	-	-	-	0.3786	0.2100	0.1900
Datum der Veröffentlichung	24.02.22	05.05.22	28.07.22	27.10.22	02.03.23	04.05.23	03.08.23	31.10.23	29.02.24	08.05.24	-	-	-	-	-

¹BRL in Millionen²BRL

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Nettoliquidität ¹	8’853	13’998	15’411	11’536	12’835	14’587	18’277	24’112
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	-	-	-	-	-	-	-	-
Free Cash Flow ¹	13’312	14’163	15’224	14’109	18’707	16’311	15’369	16’312
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	20%	16.8%	16.2%	17.6%	18%	17.1%	18%	18.5%
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	11.9%	10%	9.61%	10.5%	10.7%	11.2%	11.4%	11.8%
Aktiva ¹	98’729	113’465	131’900	138’274	135’302	130’424	138’582	144’396
Buchwert je Aktie ²	3.900	4.690	5.250	-	5.010	5.390	5.560	5.950
Cash Flow pro Aktie ²	1.160	1.190	1.440	-	1.560	1.110	1.330	1.410
Capex ¹	5’069	4’693	7’677	6’533	6’004	6’642	7’226	7’322
Capex / Umsatz	9.64%	8.04%	10.54%	8.2%	7.53%	7.84%	8.05%	7.67%
Datum der Veröffentlichung	27.02.20	25.02.21	24.02.22	02.03.23	29.02.24	-	-	-

¹BRL in Millionen²BRL

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für Ambev S.A.

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

B-

Mehr Ratings

Analystenschätzungen

Verkaufen

Kaufen

Durchschnittl. Empfehlung

AUFSTOCKEN

Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

11.56 BRL

Mittleres Kursziel

15.73 BRL

Abstand / Durchschnittliches Kursziel

+36.08%

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsgewinne - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Brauereien - Andere

	% 1. Jan.	Kap.
AMBEV S.A.	-15.80%	34.73 Mrd.
ANHEUSER-BUSCH INBEV SA/NV	-1.37%	127 Mrd.
HEINEKEN N.V.	-0.07%	56.14 Mrd.
CONSTELLATION BRANDS, INC.	+3.51%	45.78 Mrd.
HEINEKEN HOLDING N.V.	-1.96%	23.04 Mrd.
ASAHI GROUP HOLDINGS, LTD.	+9.19%	18.5 Mrd.
BUDWEISER BREWING COMPANY APAC LIMITED	-32.42%	16.66 Mrd.
CHINA RESOURCES BEER (HOLDINGS) COMPANY LIMITED	-8.33%	13.01 Mrd.
TSINGTAO BREWERY COMPANY LIMITED	+5.44%	12.23 Mrd.
MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY	-10.46%	11.63 Mrd.

Brauereien - Andere