Finanzen Hermès International

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RMS

Kleidung und Accessoires

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10:50	Hermès International: Eine Vollkasko-Versicherung?
28.05.	HERMES INTERNATIONAL : Bestätigung des schwächeren Verkehrs in China

Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	69’444	92’007	160’733	151’055	200’590	224’965	-	-
Unternehmenswert ¹	65’109	87’290	154’062	141’867	192’025	213’758	210’898	208’029
KGV	45.8 x	66.6 x	65.9 x	45 x	46.7 x	48.7 x	43.2 x	39 x
Rendite	0.75%	0.52%	0.52%	0.9%	1.3%	0.8%	0.97%	1.01%
Marktkapitalisierung / Umsatz	10.1 x	14.4 x	17.9 x	13 x	14.9 x	14.8 x	13.3 x	12 x
Unternehmenswert / Umsatz	9.46 x	13.7 x	17.2 x	12.2 x	14.3 x	14.1 x	12.4 x	11.1 x
Unternehmenswert / EBITDA	25.3 x	38.8 x	40.1 x	26.7 x	29.9 x	30.2 x	26.5 x	23.5 x
Unternehmenswert / FCF	40.5 x	73.1 x	53.6 x	38.7 x	55.4 x	46.2 x	41.7 x	38.1 x
FCF Yield	2.47%	1.37%	1.86%	2.58%	1.81%	2.17%	2.4%	2.62%
Price to Book	10.7 x	12.6 x	17.3 x	12.1 x	13.2 x	13.2 x	11.1 x	9.33 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	104’238	104’601	104’644	104’536	104’539	104’732	-	-
Referenzkurs ²	666.2	879.6	1’536	1’445	1’919	2’180	2’180	2’180
Datum der Veröffentlichung	26.02.20	19.02.21	18.02.22	17.02.23	09.02.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	6’883	6’390	8’982	11’602	13’427	15’194	16’949	18’761
EBITDA ¹	2’575	2’252	3’842	5’304	6’422	7’068	7’952	8’868
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	2’339	1’981	3’530	4’697	5’650	6’307	7’110	7’916
Umsatzrendite	33.98%	31.01%	39.3%	40.48%	42.08%	41.51%	41.95%	42.19%
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	2’270	1’986	3’435	4’635	5’840	6’450	7’181	7’951
Nettoergebnis ¹	1’528	1’390	2’445	3’367	4’311	4’690	5’270	5’833
Nettomarge	22.2%	21.75%	27.22%	29.02%	32.11%	30.87%	31.09%	31.09%
Gewinn pro Aktie ²	14.55	13.21	23.30	32.09	41.12	44.80	50.45	55.93
Free Cash Flow ¹	1’609	1’194	2’873	3’666	3’469	4’630	5’059	5’460
FCF-Marge N	23.38%	18.69%	31.99%	31.6%	25.84%	30.47%	29.85%	29.1%
FCF Conversion (EBITDA)	62.49%	53.01%	74.78%	69.12%	54.02%	65.5%	63.62%	61.56%
FCF Conversion (Nettoergebnis)	105.31%	85.9%	117.51%	108.88%	80.47%	98.71%	95.99%	93.6%
Dividende pro Aktie ²	5.000	4.550	8.000	13.00	25.00	17.33	21.17	22.03
Datum der Veröffentlichung	26.02.20	19.02.21	18.02.22	17.02.23	09.02.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019 S2	2020 S1	2020 S2	2021 S1	2021 Q3	2021 Q4	2021 S2	2022 Q1	2022 Q2	2022 S1	2022 Q3	2022 Q4	2022 S2	2023 Q1	2023 Q2	2023 S1	2023 Q3	2023 Q4	2023 S2	2024 Q1	2024 Q2	2024 S1	2024 Q3	2024 Q4	2024 S2
Umsatz ¹	3’599	2’488	3’902	4’235	2’367	2’380	4’235	2’765	2’710	5’475	3’136	2’991	6’127	3’380	3’318	6’698	3’365	3’364	6’729	3’805	3’646	7’528	3’734	3’805	7’668
EBITDA	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2’591	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Betriebsergebnis (EBIT)	1’195	535	1’446	1’722	-	-	1’722	-	-	2’304	-	-	2’393	-	-1’750	2’947	-	-	2’703	-	-	-	-	-	-
Umsatzrendite	33.2%	21.5%	37.07%	40.66%	-	-	40.66%	-	-	42.08%	-	-	39.06%	-	-52.74%	44%	-	-	40.17%	-	-	-	-	-	-
Gewinn vor Steuern (EBT)	1’143	491.3	1’495	-	-	-	1’760	-	-	2’270	-	-	2’365	-	-	3’021	-	-	2’819	-	-	-	-	-	-
Nettoergebnis	773.9	335	1’050	1’174	-	-	1’174	-	-	1’641	-	-	1’726	-	-	2’226	-	-	2’085	-	-	-	-	-	-
Nettomarge	21.5%	13.46%	26.92%	27.72%	-	-	27.72%	-	-	29.97%	-	-	28.17%	-	-	33.23%	-	-	30.99%	-	-	-	-	-	-
Gewinn pro Aktie	7.360	3.200	10.01	11.19	-	-	12.11	-	-	15.64	-	-	16.45	-	-	21.26	-	-	19.86	-	-	-	-	-	-
Dividende pro Aktie	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Datum der Veröffentlichung	26.02.20	30.07.20	19.02.21	30.07.21	21.10.21	18.02.22	18.02.22	14.04.22	29.07.22	29.07.22	20.10.22	17.02.23	17.02.23	14.04.23	28.07.23	28.07.23	24.10.23	09.02.24	09.02.24	25.04.24	-	-	-	-	-

¹EUR in Millionen

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Nettoliquidität ¹	4’334	4’717	6’671	9’188	8’565	11’207	14’067	16’936
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	-	-	-	-	-	-	-	-
Free Cash Flow ¹	1’609	1’194	2’873	3’666	3’469	4’630	5’059	5’460
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	25.4%	19.9%	29.1%	30.8%	31.2%	28.6%	27.3%	25.6%
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	16.7%	13.2%	19.6%	21.5%	22.7%	21.1%	21%	20.2%
Aktiva ¹	9’166	10’501	12’449	15’653	18’953	22’209	25’062	28’826
Buchwert je Aktie ²	62.50	69.90	89.00	119.0	145.0	166.0	197.0	234.0
Cash Flow pro Aktie ²	19.90	15.70	32.40	39.90	41.30	49.30	54.60	56.70
Capex ¹	478	448	532	518	859	802	805	816
Capex / Umsatz	6.94%	7.02%	5.92%	4.46%	6.4%	5.28%	4.75%	4.35%
Datum der Veröffentlichung	26.02.20	19.02.21	18.02.22	17.02.23	09.02.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für Hermès International

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

B-

Mehr Ratings

Analystenschätzungen

Verkaufen

Kaufen

Durchschnittl. Empfehlung

AUFSTOCKEN

Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

2’180 EUR

Mittleres Kursziel

2’359 EUR

Abstand / Durchschnittliches Kursziel

+8.21%

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsgewinne - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Handtaschen und Reisegepäck

	% 1. Jan.	Kap.
HERMÈS INTERNATIONAL	+11.94%	248 Mrd.
SAFARI INDUSTRIES (INDIA) LIMITED	+3.71%	1.2 Mrd.
V.I.P. INDUSTRIES LIMITED	-16.08%	868 Mio.
WW HOLDING INC.	+13.33%	246 Mio.
VERA BRADLEY, INC.	+1.88%	244 Mio.
PIQUADRO S.P.A.	-8.22%	103 Mio.
PROSPEROUS INDUSTRIAL (HOLDINGS) LIMITED	-2.90%	96.07 Mio.
BRAND CONCEPTS LIMITED	-18.65%	87.5 Mio.
EMINENT LUGGAGE CORPORATION	-33.26%	81 Mio.
SITOY GROUP HOLDINGS LIMITED	-29.21%	76.57 Mio.

Handtaschen und Reisegepäck