Türkei hebt Leitzins um 250 Bp auf 17,5% an und bleibt damit hinter den Erwartungen zurück

Die türkische Zentralbank hat am Donnerstag ihren Leitzins um 250 Basispunkte auf 17,5% angehoben und damit die Abkehr von der Niedrigzinspolitik von Präsident Tayyip Erdogan fortgesetzt. Die Straffung blieb jedoch hinter den Erwartungen zurück, da ein starker Anstieg der Inflation erwartet wurde.

Es war die zweite Sitzung unter der neuen Gouverneurin Hafize Gaye Erkan, die einen Kurswechsel einleitet, nachdem der einwöchige Reposatz seit 2021 trotz steigender Inflation von 19% auf 8,5% gesenkt wurde.

Die Bank sagte nach der Sitzung ihres geldpolitischen Ausschusses, dass sie die Geldpolitik weiter straffen werde und aufgrund der jüngsten Steuererhöhungen einen weiteren Aufwärtsdruck auf die Inflation erwarte.

"Die geldpolitische Straffung wird so weit wie nötig rechtzeitig und schrittweise verstärkt werden, bis eine deutliche Verbesserung der Inflationsaussichten erreicht ist", hieß es.

Die weniger als erwartete Straffung erfolgt trotz der Erwartung, dass die Inflation, die im Juni auf 38,21% gesunken ist, im weiteren Verlauf des Jahres steigen wird. Ökonomen revidieren ihre Prognosen für das Jahresende aufgrund des anhaltenden Verfalls der Lira und verschiedener Steuererhöhungen im Juli auf bis zu 60%.

Die Bank hatte ihren Leitzins im Juni um 650 Basispunkte auf 15% angehoben und es war erwartet worden, dass sie ihn dieses Mal auf 20% anheben würde, so die mittlere Schätzung in einer Reuters-Umfrage.

Ökonomen erwarten, dass der Leitzins bis zum Jahresende weiter auf 25% steigen wird, so dass die Realzinsen immer noch negativ sind. Sie warnen davor, dass der Einfluss Erdogans auf die Zentralbank den Spielraum für eine Straffung der Politik begrenzt.

Die Lira wurde nach der Ankündigung bei 26,9345 gegenüber dem Dollar gehandelt und hat sich damit im Vergleich zum Vortag kaum verändert. Sie hat in diesem Jahr bisher 30% an Wert verloren. Allerdings haben sich einige Märkte seit der Wiederwahl Erdogans recht gut entwickelt.

Die von Erdogan befürwortete Niedrigzinspolitik löste Ende 2021 eine Währungskrise aus, in deren Verlauf die Lira 44% verlor. Im Jahr 2022 schwächte sie sich um weitere 30% ab, obwohl die Zentralbank versuchte, der Devisennachfrage durch den Einsatz ihrer Devisenreserven entgegenzuwirken.

Die Abwertung der Lira hat die Inflation angeheizt, die im Oktober letzten Jahres mit 85,5% ein 24-Jahreshoch erreichte. Es wird erwartet, dass der weitere Rückgang in diesem Jahr die Inflation in den kommenden Monaten anheizen wird, da die Türkei auf Importe angewiesen ist.