Der wahrscheinliche Rückgang, der in einer Veröffentlichung am Dienstag bestätigt werden soll, wäre der erste seit September, dem letzten Monat einer kurzen Periode fallender Verbraucherpreise, die nach der Wahl von Präsident Luiz Inacio Lula da Silva im Oktober unterbrochen wurde.
Eine Abkühlung der Inflation würde weltweit für Aufsehen sorgen, da sie ein Anhaltspunkt für die künftige Entwicklung in anderen führenden Volkswirtschaften wäre und es der Banco Central do Brasil möglicherweise ermöglichen würde, ihren hawkishen Ansatz, wie ihn die US-Notenbank noch immer verfolgt, aufzugeben.
Die Verbraucherpreise, gemessen am IPCA-Index, dürften im Juni gegenüber Mai um 0,10% gesunken sein, so die mittlere Schätzung von 13 vom 5. bis 7. Juli befragten Wirtschaftsexperten. Auf Jahresbasis dürfte sich die Inflation weiter verlangsamen und mit 3,20% den niedrigsten Stand seit September 2020 erreichen.
"Was die Gesamtinflationsrate nach unten drückt, ist ein Rückgang der Kraftstoff- und Gaspreise sowie eine kontinuierliche Abkühlung der Lebensmittelpreise im Großhandel aufgrund der Rekordernte im ersten Quartal", so die Analysten von 4intelligence.
Autofahrer sehen eine Erleichterung an den Tankstellen nach einer Reihe von Benzinpreissenkungen durch die staatliche brasilianische Ölgesellschaft Petrobras, die ihre Preisstrategie ändert, um Schwankungen bei den Kraftstoffkosten auszugleichen.
In der Zwischenzeit bleiben die Lebensmittelpreise unter Druck, da das Land einen landwirtschaftlichen Boom erlebt, der sich nun zu einer Bedrohung für die Maisexportdominanz der USA entwickelt, und Argentinien mit Sojabohnen überschwemmt wird, während Brasiliens Nachbarland seine eigene Ernte einbüßt.
Die Aussichten für die Inflation in Lateinamerikas Volkswirtschaft Nr. 1 verbessern sich langsam. Laut einer Umfrage der Zentralbank liegt der Marktkonsens für 2023 bei 4,98% und damit unter 5,36% zu Beginn dieses Jahres.
Damit würde das offizielle Ziel von 3,25 % plus einer Toleranzmarge von 1,5 Prozentpunkten nach oben oder unten das dritte Jahr in Folge übererfüllt. Letzte Woche hat die Regierung das Ziel für 2026 auf 3% festgelegt, was den Zielen für 2024 und 2025 entspricht.
Die Entscheidung, längerfristig eine relativ niedrige Inflationsrate anzustreben, könnte in Verbindung mit einer überraschenden Aufwertung der Landeswährung in diesem Jahr die Mäßigung der Verbraucherpreise verstärken und ihre Entwicklung näher an das Ziel heranführen.
Das Hauptrisiko ist die Entwicklung des Primärdefizits im Rahmen der Pläne der Regierung Lula zur Ausweitung der Sozialausgaben, insbesondere nachdem der Kongress die Abstimmung über einen fiskalischen Rahmen verschoben hat, der als wichtige Verpflichtung zur Eindämmung der Ausgaben gilt.
