Die Kakaopreise haben sich seit Anfang 2024 aufgrund der schlechten Ernten in der Elfenbeinküste und Ghana mehr als verdoppelt.
In der Zwischenzeit erreichte der Spotmarkt für Gold, ein weitaus globalerer und liquiderer Markt, an den vergangenen fünf Handelstagen Rekordhöhen, da die Anleger auf der Suche nach einem Engagement in dem Metall waren, das zur Bewahrung von Vermögen dient.
Das am Donnerstag erreichte Rekordhoch von $2.305,04 pro Unze bedeutet einen Zuwachs von 12% seit Jahresbeginn.
"Die Wahrscheinlichkeit, dass Gold diese Gewinne in dieser Zeitspanne wiederholen kann, ist gleich Null", sagte Shiels.
Während der Kakaopreisanstieg durch eine Angebotsverknappung angetrieben wird, ist der Goldmarkt durch erhebliche Bestände im Besitz von Privatpersonen und Reserven der Zentralbanken geschützt, die ein Fünftel des gesamten jemals geförderten Goldes besitzen.
"Man kann die Bestände an Schokoriegeln nicht in dem Maße abbauen, wie man die Bestände an Goldbarren abbauen kann", sagte sie. Ihre Prognose für den durchschnittlichen Goldpreis im Jahr 2024 wurde um $150 auf $2.200 je Unze angehoben.
Auch wenn der Markt nicht gerade "durch den Kakao gezogen" wird, bleiben die Analysten optimistisch, auch wenn der Markt technisch gesehen reif für heftige Kursverluste ist, da er überkauft ist.
"Es ist schwer zu sagen, wo die Werte ihren Höchststand erreichen werden, da es auf den Charts keine "Wegweiser" für Widerstände gibt", sagte Marex-Analyst Edward Meir.
Der Anstieg des Goldpreises im April folgte auf den Anstieg von 9,3% im März, dem stärksten Anstieg seit Juli 2020, der sich trotz des traditionellen makroökonomischen Gegenwinds wie dem starken Dollar und den hohen US-Realzinsen vollzog.
Die Goldmärkte im Freiverkehr und an den Terminbörsen waren mit einem geschätzten Anstieg des Handelsvolumens um 40 % sehr lebhaft, sagte Johan Palmberg, Senior Quantitative Analyst beim World Gold Council.
"Im Vergleich zu Aktien und Anleihen ist die Aktivität auf dem Markt für Goldoptionen überdurchschnittlich hoch, was darauf hindeutet, dass das Interesse derzeit speziell auf Gold gerichtet ist.
Auf längere Sicht erwarten viele Analysten, dass Gold neue Höchststände erreichen wird, sobald die US-Notenbank mit der Senkung der Leitzinsen beginnt und damit die Nachfrage von Anlegern auslöst, die an der Seitenlinie stehen, wie z.B. Inhaber von physisch besicherten Gold Exchange Traded Funds (ETFs).
"Wir hatten zuvor eine Preisschätzung von $2.400 pro Unze vorgeschlagen, wenn die Fed die Zinsen im ersten Quartal 2024 senkt; wir halten an dieser Schätzung für dieses Jahr fest, selbst wenn die Zinssenkungen später kommen", so die Analysten der BofA in einer Notiz. (Berichterstattung durch Polina Devitt; Bearbeitung durch Veronica Brown, Pratima Desai und David Evans)
