Der Dollar-Index, der den Dollar gegenüber einem Korb der wichtigsten Währungen misst, war auf dem Weg zu seiner längsten Abwärtsserie seit Anfang März. Der am Freitag veröffentlichte US-Arbeitsmarktbericht wies den geringsten Stellenzuwachs seit Oktober aus, was die Befürchtungen zerstreute, dass die Fed die Zinsen länger hoch halten muss.
Die Daten halfen
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Powell hatte nach der Grundsatzerklärung der Fed am Mittwoch erklärt, dass Zinserhöhungen weiterhin unwahrscheinlich seien.
Der Wirtschaftskalender ist in dieser Woche überschaubar. Der Höhepunkt ist die Erhebung der Verbraucherstimmung durch die Universität Michigan am Freitag, während eine Reihe von Fed-Vertretern sprechen werden, darunter der Präsident der Richmond Fed Thomas Barkin und der Präsident der New York Fed John Williams am Montag.
"Solange die Daten dies begünstigen und die Redner der Fed Jay Powell nicht widersprechen, wird der Markt schwächer bleiben, aber ich habe das Gefühl, dass einige von ihnen dies tun werden", sagte Thierry Wizman, Global FX and Rates Strategist bei Macquarie in New York.
"Der Arbeitsmarkt ist jetzt offensichtlich lockerer als noch vor einem Jahr, aber gleichzeitig könnten die Falken leicht Argumente für einen längeren Anstieg der Zinsen finden."
Der Dollar-Index fiel um 0,23% auf 104,93, der Euro stieg um 0,23% auf $1,0783.
Der Yen war gegenüber dem Dollar schwächer, nachdem er in der vergangenen Woche nach zwei mutmaßlichen Interventionsrunden der Bank of Japan, die die Währung von einem 34-Jahres-Tief von 160,245 pro Dollar wegbrachten, den stärksten Wochengewinn seit Anfang Dezember 2022 verzeichnet hatte. Er legte in dieser Woche um 3,5% zu.
Am Montag schwächte sich der Yen gegenüber dem Dollar um 0,44% auf 153,68 pro Dollar ab.
Sowohl der japanische als auch der britische Markt waren am Montag wegen eines Feiertags geschlossen, aber da die japanischen Behörden die ruhigen Zeiten der letzten Woche nutzten, um am Devisenmarkt zu intervenieren, blieben die Händler auf der Hut vor der Möglichkeit eines weiteren.
Händler schätzen, dass die Bank of Japan (BOJ) in der vergangenen Woche fast 59 Milliarden Dollar für die Verteidigung der Währung ausgegeben hat, aber wahrscheinlich hat sie sich damit nur etwas Zeit verschafft, sagen Analysten, da der Markt die Währung immer noch als Verkaufsargument betrachtet.
Dennoch: "Es ist im Moment ziemlich tückisch, auf den Dollar-Yen zu setzen", so Wizman.
"Das liegt nicht daran, dass Devisenmarktinterventionen per se effektiv sind, sondern daran, dass die BoJ, wenn sie glaubt, dass die US-Renditen ihren Höhepunkt erreicht haben, ermutigt sein wird, erneut zu intervenieren.
Während Japan eindeutig in der Lage ist, mehr zu intervenieren, bleibt das allgemeine makroökonomische Umfeld für den Yen recht negativ, so die Strategen von Goldman Sachs, die anmerken, dass der "Erfolg" von Interventionen nur bis zu einem gewissen Grad reichen kann.
Die Analysten von Barclays sind der Meinung, dass die Interventionen den eventuellen Anstieg des Dollars nur verzögern und nicht aufhalten werden.
Der Yen ist unter Druck geraten, da die US-Zinsen gestiegen sind, während die japanischen Zinsen nahe Null geblieben sind.
Der jüngste Wochenbericht der US-Aufsichtsbehörden zeigte, dass nicht-kommerzielle Händler, eine Kategorie, die spekulative Geschäfte und Hedgefonds umfasst, ihre Yen-Short-Positionen in der Woche zum 30. April auf 168.388 Futures-Kontrakte reduzierten, was immer noch nahe an der größten Baisse-Position seit 2007 liegt.
Laut dem FedWatch Tool der CME rechnen die Märkte in diesem Jahr mit Zinssenkungen der Fed um fast 50 Basispunkte. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um mindestens 25 Basispunkte im September liegt bei 66,6%.
Das Pfund Sterling verteuerte sich um 0,29% auf $1,2581 im Vorfeld der Bekanntgabe der Zinspolitik der Bank of England am Donnerstag, bei der erwartet wird, dass die Zinssätze bei 5,25% gehalten werden.
