Spot-Bitcoin-ETFs könnten Anlegern, die sich gegen Inflation absichern wollen, eine Alternative zu Gold bieten. ETFs bilden einen Index, Rohstoffe, Anleihen oder einen Korb von Vermögenswerten wie ein Indexfonds ab.
Und als die US-Regulierungsbehörden im Januar grünes Licht für ETFs gaben, die den Preis des weltweit größten digitalen Vermögenswerts abbilden, hat dies dem ETF-Markt, der Billionen von Dollar wert ist, weitere Gewinne beschert.
Die Einführung von Gold-ETFs in den frühen 2000er Jahren hat dem Markt eine wichtige Stütze gegeben, indem sie eine neue Nachfrage geschaffen hat, die die Preise in den folgenden Jahren in die Höhe schnellen ließ.
"Wir gehen davon aus, dass Bitcoin in einigen Anlegerportfolios Gold ersetzen könnte. Er könnte eine ähnliche Rolle als Absicherung gegen globale Unruhen und Dysfunktionen des Finanzsystems spielen", sagte Jason Benowitz, Senior Portfolio Manager bei CI Roosevelt.
Seit der Zulassung in den USA am 10. Januar haben zwei der größten neuen Spot-Bitcoin-ETFs, iShares Bitcoin Trust und Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, bis zum 14. Februar $5,45 Mrd. bzw. $4,13 Mrd. an Vermögenswerten angehäuft, wie die Daten von LSEG Lipper zeigen.
Der größte Gold-ETF, der New Yorker SPDR Gold Trust, verzeichnete im gleichen Zeitraum Abflüsse in Höhe von 768,9 Millionen Dollar, während der iShares Gold Trust Abflüsse in Höhe von 284,6 Millionen Dollar verzeichnete.
NEUER HAFEN?
Die Einführung der neuen Produkte erfolgt vor dem Hintergrund einer Kursrallye bei Krypto-Token. Bitcoin stieg im Jahr 2023 um mehr als 150%, während Gold um weitaus bescheidenere 13% anstieg.
"Insgesamt reift die Krypto-Branche heran und stellt mit mehr behördlichen Genehmigungen und einem neuen legitimierten Produkt in einigen Regionen eine wachsende Bedrohung für ältere Häfen wie Gold dar", sagte Nicky Shiels, Leiter der Metallstrategie bei MKS PAMP SA in einer Notiz.
Dennoch mahnten einige Fondsmanager und Analysten unter Hinweis auf die Volatilität von Bitcoin zur Vorsicht vor einem Umstieg von Gold-ETFs.
"Gold wird seit Tausenden von Jahren bewertet, während Bitcoin noch in den Kinderschuhen steckt", sagte Bryan Armour, ein ETF-Analyst bei Morningstar.
Gold wird in der Regel als sicherer Ort angesehen, um Geld in Zeiten politischer oder wirtschaftlicher Unsicherheit zu parken, wie z.B. bei einem schnellen Anstieg der Inflation. "Da Gold im Gegensatz zu vielen Aktien keine Dividenden ausschüttet, eignet es sich eher zur Vermögenserhaltung als zum Vermögensaufbau", sagte Susannah Streeter, Leiterin der Abteilung Geld und Märkte bei Hargreaves Lansdown.
"Bitcoin-Spekulanten haben ganz andere Ziele und scheinen bereit zu sein, auf der Suche nach heißen Renditen, die keineswegs garantiert sind, auf schnelle Kursanstiege zu setzen", fügte Streeter hinzu.
